作为普通投资者恒瑞盈，又怎么知道该用财务报表的哪些信息来排除企业呢？换言之，有没有更具体的方式告诉我们该如何做到呢？
这方面，还得借鉴巴菲特。在他看来，有用的财务报表必须能让使用者回答关于企业的三个基本问题：
1.公司大致值多少钱
2.公司履行未来债务的能力如何
3.管理层在经营这家企业时工作做得有多好
（注：来源于英文原版《巴菲特致股东信：股份公司教程》第5版，繁体版出到第4版）
简言之，当你读完某公司的财报后，发现以上三个问题都不能让你满意，比如买下这家公司还不如投资国债收益来得高，且该公司已经负债累累，还有管理层中饱私囊(恒大这三条都上榜了)，那你应该有多远跑多远。
要想准确的弄清楚这三个问题，投资者就得清晰且准确地理解资产负债表、现金流量表、利润表以及它们之间的关系。这也是我们研读财报的目的之一。
财报阅读的优先级
当然，市面上有很多投资者会强调优先且重点的读资产负债表，不太清楚这些投资者是否受到了巴菲特的影响。因为巴菲特曾说，他花在资产负债表的时间比其他报表的时间都长。
但，我觉得作为财报的初级学者，可以先不要过分关注读财报的优先级和重点，因为这些都是熟能生巧的结果。当你真正理解财报的作用和意义，并且读各种财报的数量多了，你自然而然地会形成属于你自己读财报的风格。
一旦，你有了自己对财报的认知和判断，你也就不会一会儿偏向巴菲特说的重点关注资产负债表，一会儿又转头跑到华尔街追捧的利润表。你会有自己的定力和节奏，或者对你来说三张表都值得重点阅读。
例如，比尔·米勒恒瑞盈，要是他仅是重点关注亚马逊的资产负债表或利润表，那他很快就会被吓跑，因为亚马逊连续亏损了超过10年，换谁都要捏一把气，更没有勇气陪跑26年。
但他看到了亚马逊是“高效现金流平台”的优势，即用户支付给平台的货款，平台返给商户期限，这中间段的时间就是资金周转率的优势。只要亚马逊能源源不断地吸引新客户或者维护复购，就能加快资金周转的次数，那么它也就能大概率的依靠中间时间差存活。
因此，对新手而言，刚开始三张表都需要掌握，待熟练使用后，可根据自身投资需求，自行探索读财报的风格。
研读财报的方法
另外，财务报表知识是一个框架和容器的载体，它需要有案例来承接，才能让使用者理解。
在一些阐述财报知识的资料或者书籍中，它们引用的案例大自分为两类：
1. 完全脱敏，教科书式财报
也就是作者会从学术的角度编制三张与现实无限接近的表，用于阐述财报基础知识和原理。
我觉得这种与老师讲的教案一样，有点与现实脱节。最终会出现，知识都学了，但用起来总觉得使不上劲。因为，真实的财报在形式上会比编制的报表更复杂，且看起来更具冲击力。
2. '明星'股，案例式学财报
也有些作者，直接以某些公司的财报作为实际案例，从真实的角度出发来，来阐述财务知识。这种方式很接地气，对投资者相当的友好。
唯一的问题，就是案例会过时。毕竟，每5-10年，市场上最受热捧的公司背后的行业会变得不那么“性感”，用现在的话来说，就是“老登股”。
比如，银行股和白酒股，10年前在大A可谓是受到非常多投资者的热捧。如今，却被新一代的“小登”们，戏称为“老登股”。原因是，这些传统的股票没有如今热捧的人工智能、机器人等高科技股涨得凶猛。
不否认“小登”们热捧的股票存在泡沫。但，我们也得接受时代的变化，过去10多年，咱们经济快速发展，普通人的收入变好，开始追求品质生活，住小区房、喝茅台都是有钱人的标配，自然会影响更多社会性的共识。进而，银行股和高净值的白酒股会受益。
如今，房产的泡沫破裂，很多人的财富被动蒸发，还迫不得已背上了一笔不多不少的债务。痛苦地“去杠杆化”阶段，让所有人都开始捂紧钱包，企业不在乐观扩张，消费者不在买买买，而是货比三家、 抠抠搜搜。
而人工智能的出现，仿佛像是末日里的一道希望，似乎它有着无穷的潜力，能够带领我们穿越到幸福的未来。我们把美好的愿景寄托在它身上，政府加大对AI&机器人的资本支出、政策&法律的扶持、资本市场火力全开。
“小登”们是热切的、鲜活的、乐观的，因为他们认为美好的未来或许就在这些追捧的股票中。“老登”们也无需过度悲观，也许你们持有的银行、茅台略有下跌，但说不定它哪天就会价值回归。不仅如此，“老登”们还可以用开放的心态去了解高科技股。
因此，结合上述两点，在后续的财报解读中，我会偏向用真实企业的案例与你们一起共同学习财报知识。案例，会使用人工智能领域的代表企业，如谷歌、特斯拉、英伟达之类的。
一方面，这些知名的大企业都已有很长的经营历史，过去财报数据丰富；另一方面这些企业财报作假的概率低，我们在阅读过程中不太需要花费时间在打假上；再者，了解领先的AI企业是什么样，有助于提高大伙在A股上的辨别力。毕竟，你都“吃过”最好的，再辨别“糟糠”就容易多了。
综上，当我们开始入门财报知识之前，要了解基本的目标，也就是至少要能清晰回答巴菲特强调的3个基本问题。
同样，我们也无需在起步阶段就想着只看某些重点，哪些不看之类的。对于你喜欢或者感兴趣的企业，最好三张表都要看，因为不同的商业模式需要看的角度不一样。因此，三张表的基础知识我们最好都掌握。
最后，每个时代都有属于它追捧的股票，作为投资者我们可以不懂不投，但我们也需要保留一颗开放的心态，去了解、去研究。万一，你淘到了某个宝贝呢？
以上，是咱们财报知识分享的开篇……下周四我们正是迈入财报共同学习阶段…
每日全球财经简报：
图片恒瑞盈
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